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宋星海:投资领域对新能源汽车的影响

时间: 2018年01月12日 来源: 中海电动汽车 宋星海 关键词: 新能源汽车

核心提示:2017年9月,工信部副部长辛国斌表示,已经启动燃油车退出时间表的研究。中国汽车工业协会副秘书长师建华表示,新能源汽车双积分政策即将出台。...

作者简介:宋星海--中海同创新能源汽车销售有限公司CEO

宋星海现任中海同创新能源汽车销售有限公司CEO,他对汽车产业有深入研究并致力于推动新能源汽车产业发展,曾任职德师傅汽车服务联合创始人/副总裁、波士集团投资发展总监、广汇汽车高端品牌店总经理、安邦保险集团分公司总经理、奔驰中国零售控制副经理、长安福特战略规划/区域销售经理等职务,丰富的企业管理实战经历使其能够带领团队攻坚克难。他曾担任AA加速器合伙人/COO/基金总经理、积木投行/正时资本创始合伙人,具有丰富的创业及投融资经验,并担任北科大、北航投、TA众创等高校及企业的创新创业导师,辅导过百余个创业项目,他希望与创业伙伴们共建一个学习创新型组织,不断为中海电动用户带来贴心的服务。

基于国家政策的驱动,去年一年来新能源汽车领域发展较为强势,整体呈上升态势,吸引了一众投资行业的青睐,究其原因主要有以下几个方面:

01、发展政策驱动

2017年9月,工信部副部长辛国斌表示,已经启动燃油车退出时间表的研究。中国汽车工业协会副秘书长师建华表示,新能源汽车双积分政策即将出台。

2017年6月13日,工信部发布了《乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分并行管理办法》征求意见稿,未来对企业的油耗积分和新能源积分将实行并行管理,汽车制造商除了需要降低燃油消耗来获取油耗正积分,还必须出售足够数量的新能源汽车才能获得相应的新能源积分。按照其规定,“乘用车企业平均燃料消耗量正积分可以结转或者在关联企业间转让。新能源汽车正积分可以自由交易,但不得结转”。

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按照意见稿中提到的数据,生产或者进口量大于5万辆的乘用车企业,2018年至2020年新能源汽车积分比例要求分别为8%、10%、12%。也就是说,如果一家车企在中国的年销量有100万辆,那么在积分配额制度的规定下,到2018年,就需要有8万分的新能源积分,如果按照一辆续航里程在300km的纯电动车为4分计,该企业就需要卖出2万辆新能源汽车。如果自身销量达不到,则要向别的车企购买积分,否则只能削减传统燃油车的产销量。后期根据意见和反。褂兴终叩穆涞,该意见稿将从2018年4月1号开始正式实行,正式办法和2017年6月公布的征求意见稿有一定区别, 首先,是时间节点。原来的讨论稿是要求从2018年开始实施,但最新的管理办法调整为2019年实施,其中取消了2018年对车企进行的考核,用一年时间给车企做为过渡期,正式实施考核从2019年开始,延迟政策落地时间短期对于新能源汽车发展来说形成了一个有利的空间,应对冲击的时间表增加了一年,这对于合资厂商和进口厂商都具有利好,因为他们并没有能力在短时间生产出足量的新能源汽车。另外一个因素是维持稳定,因为政策的快速推出,必会迎来阵痛期,是否给汽车市场带来稳定健康的发展难以预料,因此一段比较合适的过渡期是一个最优选择。

其次,是积分政策考核的企业范围增大。原规定指标为车企产量以5万辆开始考核,现调整为3万辆以上,这就极大的缓解了中小企业的压力。由此可以解读出,市面上的汽车生产企业都要接受考核,小企业也列入考核范围,所有目标都为2020要完成200万辆新能源汽车的产销量的任务服务,大企业和中小企业都在要求的范围之内!毫无疑问在政策的指引下,行业的风向标已经极其明显,投资风险的考量已经十分平稳,接下来的主要问题就是技术性和方向性问题。

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新能源汽车在行业发展初期,完全依赖政策的推动,前期的新能源汽车补贴政策是推广新能源汽车的有利途径,随着补贴政策的逐步退出,行业有望进入快速发展期,配合“双积分”管理办法发布实施,也启动了传统能源汽车停止产销时间表。依据从政策层面发出强烈的信号,新能源汽车必须发展必将是规模巨大且的发展迅速的,在去年发布的《新能源汽车推广应用推荐车型目录》中,共包括95户企业的273个车型,其中纯电动产品共92户企业249个型号,插电式混合动力产品共10户企业21个型号,燃料电池产品共2户企业3个型号,随着推广目录的陆续发布,市场可供选择的车型将日益增多,有助于刺激和提升市场需求,预计今年新能源汽车发展将持续向好,产销有望逐步走高。

02、市场规模驱动

从目前的新能源汽车产销数据来分析,国产汽车占据了大部分江山,对合资品牌和进口品牌形成了压倒性的优势,等到政策落实完毕,对国产新能源汽车又是一大利好。国产新能源汽车品牌基本上都集中在长安、比亚迪、蔚来、江淮、众泰等几家传统汽车制造厂商中。在传统汽车领域,国产汽车并无太大的优势,但极有可能在新能源汽车这个行业实现弯道超车。

据中国汽车工业协会统计,去年1-8月,新能源汽车产量34.6万辆,仅8月份产量就有7.2万辆。依据政策,从2017年到2020年,必须把新能源汽车产量提高到最低200万辆,也就是说平均每年要至少产量增长50万辆,相当于年增幅75%,其增长速度和要求是非常高的,市场空间巨大,而且具备高度确定性!因为政策规定一般意义上是底线,但有更好的补贴政策和技术升级出现,很有可能存在超范围的预期。且不说即使不存在超范围的预期,按部就班的推进实施,对于上游的电池行业的资源板块和中游的零部件制造行业也有极大的利好。由于双积分并行管理办法管理条例当中明确了对于车企的积分考核制度,对于能量密度、续航里程提出了十分严苛的要求,对于新能源汽车而言,采用锂电池就是目前主流且完全符合政策的唯一途径。特斯拉作为全球最领先的技术新能源汽车技术厂商,它所采用的电池就是镍钴铝酸锂三元锂电池。如果新能源汽车不采用锂电池,就无法满足双积分政策所提出的考核要求。在考核办法当中,对不满足能耗要求的企业要扣除50%积分,满足能耗的要求的企业分值要增加20%,这种一正一负的考核积分就要求车企发展高能量密度电池和长续航的客车,锂电池行业作为目前最受益的标的将会有持续的利好。随着新能源汽车逐渐普及和渗透,拉动了动力电池的需求,作为上游原材料的碳酸锂,钴,镍,稀土等的价格在近期都出现了持续上涨,近期电池级碳酸锂价格再度上涨,并且稀土价格也持续上涨,氧化镨钕上涨7.94%,相比去年同期涨幅达到133%,综合考虑新能源汽车产销持续增量以及环保部门的督查,原材料价格将会维持在高位,原料生产厂商将迎来大幅改善,从而驱动股价持续上涨。相关行业的优化发展将进一步促进新能源汽车的发展,并在生产成本和生产流程上逐渐成熟,实现费效比优化效应。

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03、发展前景驱动

首先,根据乘联会数据,去年新能源汽车销量环比增速23%,同比增速72%。越来越多的车企将加速布局推进新能源汽车的发展,新能源行业的快速发展值得期待。 预计到2020年,新能源汽车销量将占整个汽车销量的7%,届时我国新能源汽车保有量将达到500万辆;到2025年,新能源汽车销量占整个汽车销量的15%;到2030年,新能源汽车销量占整个汽车销量的40%。 由此良好预期推断,预计2020年中国新能源汽车市场的年销量可达百万辆级别,其他国家和地区能否达到2%的比例尚未可知。就数量级而言,我国将保持领先地位。 

作为新能源汽车的领军者,特斯拉的一举一动都会影响整个行业的发展。在去年年报中,特斯拉仅上半年总出货量就达到了47077辆,相比去年同期增长53%,同时,特斯拉正在与很多中国的潜在合作伙伴洽谈合作事宜,在国内合资建厂已提上日程,与特斯拉存在合作关系的相关零部件制造企业将会直接受益,从而驱动相关各个股股价上涨。

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其次,新能源汽车的客户不仅局限于乘用人,共享汽车运营商也是份额很大的客户。新能源汽车第一阶段产销格局基本已经成熟,而第二阶段势必将加强运营。运营在某种程度上比产品的生产制造还要重要。当苹果一次性为滴滴出行投资10亿美元,成为投资界热议的话题,当“共享经济”被写进五中全会公报和“十三五”规划建议中,上升为国家战略规划的时候,注定这一经济模式将对现有的商业格局形成巨大影响。而新能源共享汽车的优势也是显而易见的,首当其冲的就是环保,新能源汽车共享对于减少环境污染来说是非常行之有效的方法,不仅可以有效地提高汽车的使用效率,还分担一部分传统汽车的使用率,对节能环保,减少碳排放和汽车尾气污染有积极意义。其次,可以降低出行成本。新能源汽车共享提高了车辆的使用率,可以为使用者减少汽车的购置费用和燃油费用支出,将资金效益最大化。最后,还可以最大程度解决城市拥堵问题,私家车数量和使用率的减少,能够极大的方便我们的出行。

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随着2017年最后一个工作日,膜拜共享汽车的上线,又一家共享领域大公司涉足共享汽车业务,为其提供新能源汽车的就是贵州新特电动汽车公司。目前,全国有12个以上的城市开展了新能源汽车共享及租赁业务,超过1.6万辆新能源汽车投入市场。从2013年第一辆租赁车辆上路至今,租赁车辆在北京已上牌的新能源汽车中的占比已达三分之一。有数据显示,仅北京市注册开展新能源汽车租赁的公司就有500多家。另外,天津、重庆、武汉、合肥等城市也正在准备当中。在北京周边各大卫星城市中也出现了像京鱼出行等共享汽车业务,形成了京津冀首都圈共享汽车业务的全覆盖,目前各大公司正在努力解决共享汽车跨城市间的运营,期望早日达到无缝衔接,以期今后在首都圈的出行将畅通无阻。

在以上多种原因的推动下,近几年以来,大量资本涌入中国新能源汽车产业。根据高工产研电动车研究所(GGII)不完全统计,从2015年至今,国内共有超过200个新能源汽车整车生产项目落地,涉及投资金额达到1.5万亿元人民币,已公开的产能规划超过2000万辆。仅去年全国新投入整车项目累计达到91个,投资规模达到5282.83亿元,总产能1315万辆。

从投资区域来看,去年全国有21个省启动了新能源汽车项目,其中投资规模超过百亿的省份包括:浙江。842亿元)江苏。676.52亿元)广东。574.77亿元)四川。559亿元)天津市(392亿元)湖北。261亿元)安徽。193.1亿元)河南。186.25亿元)陕西。160亿元)山东。130亿元)

从产能来看,四川省以195.5万辆的潜在产能位居全国第一位,规划产能超过百万辆的省份还包括:浙江。187万辆)江苏。158.5万辆)广东。152万辆)江西。137万辆)

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从投资主体来看,虽然新进车企市场表现活跃,吸引了众多关注,但传统车企仍然是新能源汽车市场最大的投资来源。

去年,传统车企在新能源汽车领域投资规模达到2557亿元,规划产能达567万辆,分别占据全年投资和规划产能比重的48.40%和43.09%。其中,最大的一笔投资来自于2017年4月,北汽昌河130亿元投资的九江新能源汽车基地,项目规划产能5万辆。

新进车企方面,全年累计投资规模2022亿元,规划产能559万辆,分别占全年投资份额和规划产能比重的38.27%和42.48%。新入车企最大的一笔投资项目来自于珠海银。2017年2月,总投资规划达到350亿元的天津银隆新能源项目正式动工,项目共分三期,其中一期项目投资规模达到70亿元。其他主体投资的项目,总金额703.83亿元 ,规划产能189.8万辆。

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从资金投资的领域来看,新能源乘用车是车企在未来竞争的主要市场。

2017年全国5282.83亿元的投资总额中,有高达3796.33亿元的资金流向了新能源乘用车领域,占总投资额比重的71.86%,而规划的乘用车产能达到1065万辆,占总产能比重的80.94%。其中单个项目最大的投资金额为2017年9月,金威与正道联合在宁波投资的项目,项目投资规模达到170亿元,规划产能30万辆,而投资金额超过百亿元的新能源乘用车项目还有15个;客车领域投资规模1334亿元,规划产能143.5万辆,分别占投资金额和规划产能比重的25.25%和10.91%;专用车领域投资规模较。飨蜃ㄓ贸凳谐〉淖式鸾202.5亿元,规划产能则为60.3万辆。

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从项目投资金额区间分布来看。10-50亿元是项目投资金额最主要的分布区间,全年有40个项目,投资金额集中在10-50亿元之间,项目个数占总项目比重的44%;投资金额分布在50-100亿元之间的项目有23个,占项目总数比重的25%;另外投资项目在100-150亿元之间的也有16个,占项目总数比重的18%。最大的投资项目来自于珠海银隆在天津的项目,规划投资金额高达350亿元。

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回顾2017年,我国新能源汽车市场投资热度从年初一直持续到年尾,投资项目遍布全国大部分省市,市场投资的主体包括传统车企、新进车企及其他类型企业,投资金额超过九成集中在10亿元以上。市场的投资热度,反应了在新能源的浪潮下,市场对我国新能源汽车市场的认可。尤其是整个汽车产业正在深度推进智能化、联网化、无人驾驶等前沿技术,电动化无疑能够较好的契合这一趋势。大量的资本进入,一方面保障了行业在初创期能够获得较多的资金支持,顺利转向成长期,形成与燃油车领域的竞争优势;另一方面也能通过市场的检验,加速电动车行业的竞争,使得不具竞争优势的企业或产品被市场淘汰,而真正有实力的企业能够在竞争中得到成长。

由以上数据可以看出,目前的投资主要集中在新能源汽车产业的制造环节,政策的支持对制造环节的影响较为突出,在销售服务端还没有更加明显的影响,但资本的流向却没有因此而停滞不前,为了承接流通环节更好的布局,一些卓有远见的投资者已经着手销售服务的投资布局,用以承接供给侧的产能过剩问题。目前,基于传统汽车销售的优势,部分大型厂家在传统汽车销售门店和渠道等方面加大了新能源汽车的推广力度。部分知名纯新能源汽车企业也在销售层面下大力发展,做出了重要革新和提升。比亚迪作为目前国内新能源领域的销量大鳄,其制造和销售领域的能力是有目共睹的,得益于其前期传统能源汽车的积累,但其现阶段对新能源汽车的投入也彰显了其对未来新能源领域的把控欲和良好预期,不光有传统汽车领域的青睐,后起之秀在新能源领域的厚积薄发也显示出了他们对新能源领域的坚定决心。

2014年11月,由李斌、刘强东、李想、腾讯、高瓴资本、顺为资本等深刻理解用户的顶尖互联网企业与企业家联合发起创立了蔚来汽车,并获得淡马锡、百度资本、红杉、厚朴、联想集团、华平、TPG、GIC、IDG、愉悦资本等数十家知名机构投资。

2015年, 由新大洋集团、吉利控股集团、金沙江联合资本、银石基金、深圳远致富海等共同合资成立成立知豆电动汽车有限公司。

2016年5月,车和家宣布完成7.8亿元A轮融资。本轮融资由利欧股份领投,源码资本、常州武进产业基金、明势资本等机构跟投。加上债权融资,在成立10个月的时间内,车和家累计筹集资金超过25亿元。去年2月,车和家宣布联合其股东方以及常州武进国家高新技术产业开发区等机构发起设立40亿元专项产业基金,用于智能汽车第二基地及相关上下游产业链建设。

2017年6月12日,小鹏汽车宣布完成22亿元A轮融资,由优车产业基金领投。小鹏汽车已经获得了包括UC创始人何小鹏、YY创始人李学凌等数十位互联网大佬,以及多家知名风投机构的投资。2017年12月15日,阿里巴巴证实投资中国电动汽车创业公司小鹏汽车。另外,还有奇点汽车、前途汽车、云度汽车等知名厂商也在努力建设线上、线下营销服务。资本的流向也说明在稳步扎根政策影响的领域的同时,资本也在努力渗透后期销售运维,抢占有价值的投资环境。当今互联网大趋势下的运维,除了产品本身的吸引力以外,还需要后期运维的不断推陈出新、抓住用户的心理和生理,只有形成一个完善的制造和运维环境,才能做到产品有效的营销,良性的去库存,完善整个制造运维生态链,造就完善健康的消费环境。

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投资领域对新能源汽车的浓厚兴趣和广泛涉足,对新能源汽车企业的发展也起到了极大的推动作用,在资本大范围大力度的注入下,新能源汽车的产业发展将得到前所未有的机遇和能量,在加上政策的大力扶植,新能源汽车在未来的技术革新和运营都将呈现出巨大的爆发力,为消费者带来更多的惊喜。但是不可忽视的问题就是如何消化如此巨大的产量,防止销售迟滞所带来的“消化不良”。目前资本领域向销售服务领域的投资布局,是以对供给侧的承接为首要重心的。展望2018年,新能源汽车行业正在持续走向大规模量产化过程中,与之相对应的销售及运维也将在今年爆发出更加令人期待的态势,我国新能源汽车投资热度仍将持续。

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责任编辑:huangsilin

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